记者 昌校宇 方凌晨

11月27日晚间，中国证券投资基金业协会发布2025年10月份《私募基金管理人登记及产品备案月报》显示，截至10月末，存续私募基金规模达22.05万亿元，较9月末增加1.31万亿元，创下历史新高。

10月份，私募证券投资基金和私募股权投资基金、创业投资基金（以下简称“私募股权、创投基金”，亦称“VC/PE”）在产品数量和规模上均实现增长。

自今年6月份以来，私募基金规模已连续4个月保持增长，并于10月末突破前期高点。具体来看，10月份，新备案私募基金共1389只，新备案规模为670.10亿元。截至今年10月末，存续私募基金合计137905只，规模达22.05万亿元，分别较9月份增加660只、1.31万亿元。

深圳市融智私募证券投资基金管理有限公司FOF基金经理李春瑜对《证券日报》记者表示：“私募基金规模创历史新高释放出双重积极信号。一方面，反映出行业逐渐走向规范，专业能力和市场认可度持续提升；另一方面，也表明资本市场活力增强，投资者信心回升，直接融资渠道对实体经济的支持作用日益凸显。”

其中，私募证券基金产品数量和规模增长尤为突出。10月份，新备案私募证券基金995只，新备案规模429.20亿元，占全部新备案基金数量和规模的比例分别为71.63%和64.05%。截至今年10月末，存续私募证券基金共80214只，规模为7.01万亿元，较9月末分别增加369只、1.04万亿元。

李春瑜分析称：“近期市场行情向好，带动私募证券基金业绩整体回升，百亿元级私募机构旗下产品收益尤为亮眼，推动总规模实现内生增长。同时，优秀业绩也吸引了更多增量资金入场，新产品备案活跃，进一步助推规模扩张。此外，资本市场改革深化与居民财富配置多元化趋势为行业发展提供了持续动力。”

私募股权、创投基金产品数量和规模也稳步提升。10月份，新备案私募股权基金127只，新备案规模126.74亿元；新备案创投基金267只，新备案规模114.16亿元。截至今年10月末，存续私募股权基金30018只，存续规模11.18万亿元；存续创投基金26887只，存续规模3.56万亿元。两者存续数量合计56905只，存续规模合计14.74万亿元，较9月末分别增加292只和0.28万亿元。

10月份，VC/PE市场新设基金数量同比增长11%，投资市场呈波动升温态势，融资规模保持高位。投中嘉川CVSource数据显示，10月份，VC/PE投资案例共723起，同比增长19%；投资规模为1100.31亿元，同比增长56%。

投中研究院研究团队对《证券日报》记者表示：“整体来看，VC/PE投资市场呈现‘波动中上升’的温和复苏态势，年内投资规模与案例数量均高于2024年同期水平。”

从披露金额的案例规模量级来看，千万元级别交易占据市场大多份额，小额交易及5亿元以上大额交易数量同比显著提升。

在规模持续增长的同时，私募基金行业生态和竞争格局也在悄然生变。李春瑜认为，行业正从“量增”向“质升”转变，头部化趋势加速。以私募证券基金为例，百亿元级私募机构数量大幅提升，量化私募成为头部阵营的重要力量，资源持续向优质机构集中。中小机构面临更大竞争压力，未来需依靠差异化策略寻求突破。