■ 刘 琪

央行连续增持黄金，背后有何深意？央行最新数据显示，截至2026年9月末，我国黄金储备为7747万盎司，较8月末的7673万盎司增加74万盎司，已实现连续23个月增持。在全球经济不确定性加剧、国际货币体系深度调整的背景下，中国央行连续增持黄金，并非跟随市场行情的短期投机行为，而是立足国家金融安全、主动优化国际储备资产结构的战略性布局，清晰传递出我国应对外部风险、稳定宏观盘面的底气与定力。

当前世界经济与国际货币体系正经历深刻调整，美元资产的不确定性显著上升，全球央行掀起一轮购金热潮。黄金作为无主权信用风险的超主权资产，兼具避险、抗通胀、跨周期保值的独特属性，成为各国优化储备配置的重要选择。

持续稳步增加黄金储备，是我国推进外汇储备多元化、分散外部金融风险的重要举措。黄金不依附于任何国家主权信用，能够对冲汇率波动、地缘扰动带来的资产冲击，平滑储备组合的整体波动。目前，我国黄金储备占比仍低于国际平均水平，增持具备现实的配置空间。稳步扩大黄金储备，有利于降低单一资产集中度风险，守护国家储备资产的安全底线。

与此同时，持续增长的黄金储备，也为人民币信用提供坚实的底层支撑，助力人民币国际化行稳致远。主权货币的国际认可度，既取决于本国经济基本面，也离不开雄厚储备资产作为后盾。充足的黄金储备能够提升国际市场对人民币资产的信心，在跨境贸易、投融资往来当中，进一步夯实人民币的信用根基，为稳步推进人民币国际化创造有利条件。

需要厘清的是，央行购金与普通居民投资黄金有着本质区别。央行黄金配置以国家金融安全为导向，不以短期价差收益为目标。而黄金价格受美元走势、市场情绪等多重因素影响，存在投资风险。广大投资者切勿盲目跟风“抄作业”，需结合自身风险承受能力理性配置黄金。

放眼未来，全球经济不确定性将长期存在，储备资产多元化仍是大势所趋。可以预见的是，我国将持续稳步推进外汇储备结构优化，在保持储备总规模基本稳定的前提下，持续动态调整资产配置结构，完善储备资产体系，全方位筑牢国家金融安全防线，为国内经济高质量发展与高水平对外开放保驾护航。