□大河报·豫视频记者 于鑫 文 蜜雪冰城供图

　　2025年3月3日，蜜雪冰城股份有限公司（简称“蜜雪冰城”）在香港交易所上市，证券简称为“蜜雪集团”（02097.HK）。

　　蜜雪集团每股发行价为202.50港元，募资净额为32.91亿港元。上市当日，其开盘价为262.00港元/股，较发行价上涨29.38%，对应总市值为987.90亿港元。收盘股价为290港元，较招股价上升43.2%，总市值达1093亿港元，全天成交额达43.3亿港元。

　　目前，蜜雪冰城在海外门店数量已经超过4800家，是东南亚最大的现制茶饮品牌。市场分析人士认为，港股上市有利于蜜雪集团全球化的进一步布局，进而巩固其市场领先地位。

　　营收与门店规模双增长，持续提升门店盈利能力

　　招股书显示，截至2024年12月31日，蜜雪冰城在全球拥有46479家门店，覆盖中国及海外11个国家，2024年蜜雪冰城共实现饮品出杯量约90亿杯，实现终端零售额583亿元，分别同比增长21.9%和21.7%。按照截至2024年9月30日的门店数量计，蜜雪冰城现已成为全球最大的现制饮品企业。

　　在庞大门店网络的基础上，蜜雪冰城依旧保持着业绩的稳健增长。2024年前9个月，蜜雪冰城营业收入和净利润分别约为187亿元、35亿元，同比增长21.2%和42.3%。

　　蜜雪冰城坚持与加盟商“利益与共”，着力打造“更赚钱”的门店，不仅新店的发展活力不容小觑，老店也保持着可观的增长动力。数据显示，2022年、2023年及2024年前9个月，平均单店日均终端零售额分别为3936.1元、4127.8元及4184.4元，呈现增长态势。以此推算，蜜雪冰城2024年的月店均营业额已经接近13万元。而从2024年1-9月期间的日店均营业额看，2024年新开门店的表现已经超过了2022年和2023年开业的门店。

　　打造行业最大供应链，确保产品品质“真鲜纯”

　　蜜雪冰城高度重视原料品质，并打造了中国现制饮品行业内最大规模的完整端到端供应链，在控制成本的同时，为门店网络提供有力支持。

　　平价饮品，品质“不平”。蜜雪冰城的采购网络覆盖全球六大洲、38个国家，采购来自世界各地的优质原料。例如，“冰鲜柠檬水”选用来自中国四川安岳、重庆潼南等核心产区的尤力克柠檬A级果。此外，新西兰奶源、丹麦芝士粉、越南百香果等全球精选好物都有可能出现在同一杯饮品之中。

　　广西百色芒果、久保桃、脆甜的春雪桃等鲜果，采摘后运往蜜雪冰城的生产基地，经过三道喷洗、去皮、去核等工序制作成果浆，随后进行智能化灌装、并在零下35摄氏度下急冻锁鲜，最大程度保留鲜果的原汁原味，成为杨枝甘露、蜜桃四季春等产品的原料。

　　在生产及物流环节，蜜雪冰城在原产地“就地建厂”，通过自主生产和技术创新保障产品品质。生产方面，蜜雪冰城目前在河南、海南、广西、重庆、安徽拥有5个生产基地，其中核心饮品食材已实现100%自产。物流方面，截至2024年9月30日，蜜雪冰城的仓储体系由总面积约35万平方米的27个仓库组成，为行业内最大。蜜雪冰城与国内约40家本地化配送机构合作，90%的县级行政区能够实现12小时触达，97%门店能实现冷链物流覆盖。

　　瞄准下沉市场及海外，增长空间广阔

　　全球现制饮品行业正迎来重要增长机遇。自2018年起，蜜雪冰城积极拓展东南亚市场，通过结合国内积累的丰富经验和专有知识，以及一系列因地制宜的创新措施，在当地市场取得了快速发展。截至2023年12月31日，蜜雪冰城已成为东南亚最大的现制茶饮品牌，拥有超过4000家门店。

　　在国内，蜜雪冰城瞄准国内下沉市场，进一步发掘其消费潜力。截至2024年9月30日，蜜雪冰城已经走进全国4900个乡镇、1700个县城、300个地级市，在中国内地的门店数量达到40510家，其中23162家位于三线及以下城市，占比达57.2%。